Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen aus seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, wie der Erbringung von Dienstleistungen, generiert. Dieser stellt die Innenfinanzierungskraft eines Unternehmens dar und kann sich auf eine abgeschlossene Periode (z. B. letztes Geschäftsjahr) oder prospektiv auf eine zukünftige Periode auf der Basis von Planannahmen (z. B. abgeleitet aus der Wirtschaftsplanung oder einem Forecast im laufenden Berichtsjahr) beziehen.
Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit wird in der Praxis regelmäßig indirekt aus dem Jahresergebnis unter Berücksichtigung nicht zahlungswirksamer Aufwendungen und Erträge abgeleitet.
Vereinfacht ergibt sich eine exemplarische Berechnung nach folgendem Schema:
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit =
Jahresergebnis + Abschreibungen – Aufbau von Forderungen + Aufbau von Rückstellungen + Aufbau von Verbindlichkeiten
Die Kennzahl gibt Auskunft über das Innenfinanzierungspotential des Unternehmens und kann damit einen Beitrag zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens leisten. Im Rahmen der Beurteilung dieser Kennzahl gilt aus finanzieller Sicht, dass ein hoher Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit für eine hohe Innenfinanzierungsfähigkeit steht und daher betriebswirtschaftlich positiv zu beurteilen ist. Denn eine hohe Innenfinanzierungsfähigkeit verbessert grundsätzlich die Liquiditätslage und senkt ggf. erforderliche Fremdfinanzierungsbedarfe.
Neben einem Zeitreihenvergleich über mehrere Jahre kann zur Beurteilung auch ein Benchmark-Vergleich herangezogen werden. Im Rahmen eines Benchmark-Vergleichs wird für Zwecke der Vergleichbarkeit regelmäßig eine relative Kennzahl abgeleitet, der absolute Cashflow-Betrag beispielsweise ins Verhältnis zu den betrieblichen Erträgen gestellt.
In wirtschaftlich besonders herausfordernden Zeiten bedarf es im Besonderen eines gezielten Monitorings der Finanzlage des Unternehmens. Die Kennzahl Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit kann einen Beitrag leisten, die Finanzlage des Unternehmens besser einzuschätzen und auch Entscheidungen zur weiteren Unternehmensentwicklung zu unterstützen.
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